市场已开始担忧美国债务上限问题

　　在基准利率和通胀急剧上升后，美国债券市场表现经历了有记录以来最糟糕的年份之一，投资者在2023年开始时，尤其是在选举新众议院议长凯文·麦卡锡时经历了旷日持久的两党斗争之后，投资者对债务上限可能再次崩溃的担忧有所增加。曾阻止麦卡锡担任议长的强硬派共和党人士现在似乎将他的未来与削减政府开支联系在一起，这有可能将美国政府推入另一个赤字僵局。

　　当前，美国联邦政府的债务正在迅速逼近上限，据黑石联合创始人Peter G.Peterson创办的同名基金会估计，目前美国政府的债务已达到31.39万亿美元(约合人民币210万亿元)，距离上限31.4万亿美元仅一步之遥。

　　银行间市场经纪商毅联汇业集团(ICAP)下属研究机构Wrightson在最新报告中预测，美债近期供应的激增，可能会使未偿公共债务总额在1月19日收盘后升至债务上限上方约100亿美元。

　　一旦触及债务上限，且美国国会没有批准提高上限的情况下，美国财政部将无法发行新债，届时美国联邦政府将面临违约风险，且联邦政府还将面临停摆风险。

　　根据目前的财政来看，美国债务上限可能最早在本周、最晚在3月就会被触及。

　　穆迪此前出具的报告警告称，一旦美国政府违约将导致美国损失约600万个工作岗位和15万亿美元的家庭财富。此外，美国信用评级下降，可能会导致美国房地产和汽车利率飙升。

　　这一局面大概率将引发金融市场巨震，高盛在2023年的展望报告中警告称，美国政府债务上限构成了2023年最大的政治风险。政府若未及时偿还债务可能会严重打击投资者们的信心，类似于2011年债务僵局所导致的美股大幅抛售将再次发生。

　　此外，主权违约也增加了人们对美国国际影响力下降的担忧。美国联邦预算委员会主席Maya MacGuineas认为，这将是2023年美国的决定性时刻，本月或下个月就可能达到债务上限。

　　面对这一危险局面，美国众议长麦卡锡透露，他已经和总统拜登对债务上限一事进行了交谈，并表示，不会走到政府停摆的那一步，将审视政府花费的每一分钱。

　　美国白宫新闻秘书Karine Jean-Pierreno表示，美国国会必须无条件地提高债务上限，共和党试图利用债务上限作为谈判筹码是行不通的。

　　但两党政策中心的经济政策主管Shai Akabas警告称，美国政府债务上限的谈判将会旷日持久，且充满争议，美国两党的政治分裂还将使局面更加艰难。

　　即使最后达成了债务上限调整的共识，美国国会的拖延也可能对美国经济形成重创。

　　高盛警告称，2023年的美国政治和财政状况将类似于1995年和2011年的两次极具破坏性的债务上限上调。美国国会的僵局均导致市场波动加剧，在债务限制截止日期前后到期的美国国债遭到猛烈抛售。

　　如果美国国会既没有暂停实施债务上限，也没有提高债务上限，可能将导致美国联邦政府因资金短缺而停摆，而这将对全球经济形势产生更广泛的影响。

　　同样，周一的3个月期和6个月期的美国国债拍卖数据显示，市场对较短期和较长期美国国债的需求存在显著的差异。尽管投资者纷纷抢购价值约570亿美元的3个月期国债，但他们似乎对480亿美元的6个月期国债不屑一顾。

　　Thomas Simons领导的杰富瑞分析师们写道：“国债市场参与者可能会避开较长期国债，原因是美联储更加强硬的态度/或者债务上限问题早于预期时间的综合风险。”“目前我们认为，在进入8月份之前，债务违约风险不会加剧（于7月13日到期的债券），但围绕这个时间点的置信区间非常宽阔。”

　　尽管很少有人预计美国将在较长时间内出现债务违约浪潮，而且政客们有许多潜在的杠杆化工具可以动用，以试图完全避免债务上限危机，但在市场已经对美国国债市场的平稳运行感到担忧之际，债务上限僵局可能会考验美国国债市场的韧性。此外，美国政府停摆可能会在经济似乎刚刚摆脱一些与新冠疫情相关的干扰时打击经济增长。

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