突破101关口！美元指数刷新两年新高

　　美元指数早在4月13日就突破了100大关。当周美国还发布了3月通胀数据，结果显示CPI同比增长8.6%，小幅高于8.5%的预期值和7.9%的前值，也是1981年12月以来最高点。但白宫在前一日警告，CPI读数可能强劲，很多人因此认为结果大幅高于预估，交易员看到数据后显然松了口气，美元随后走弱。美元指数自100.2一度下跌至99.74。

　　4月14日，美元指数再度升破100大关。此次牢牢地站在100大关之上，且有蓄势上攻之势头。“美元指数的第一阻力位在100.41附近，目前已经攻克，可望摸至2020年4月以来高点100.93.”嘉盛集团资深交易员佩里(Joe Perry)对记者表示。

　　交通银行总行国际业务部外汇业务专家朱延桦对记者表示，“一方面欧元近期走势较弱，另一方面日元占比较多。一般情况下，日元在美元指数的权重低，涨跌不太重要。但最近跌得幅度较大(偏鸽的日本央行仍通过收益率曲线控制政策将日债收益率维持在低档，而美债收益率早已飙升至2.7%以上)，在美元指数上的贡献也不能忽略了。”

　　上周四，欧洲央行没有因为通胀上升而改变资产购买计划的轨迹，也没有在指导意见中给出新的信息，令市场大失所望，各界预计乌克兰局势导致欧元区衰退的风险增加，这也令央行举棋不定。当日，欧洲央行维持基准利率不变，并在声明中指出，将继续收缩量化宽松的规模，现在计划4月购买债券400亿欧元、5月购买300亿欧元、6月购买200亿欧元，将在开始加息后的一段时间里继续再投资到期债券的收益。

　　在其他一些国家，猛烈的“加息潮”已经展开。新西兰、加拿大央行已经启动了50BP的激进加息，领跑美联储。而美联储的收紧风暴也已经临近。

　　佩里表示，尽管在除去能源、食物价格外的通胀已经有见顶的迹象，但即使在有利的情况下，美国的通胀也将在一段时间内保持在异常高的水平。这增加了通胀预期脱钩和工资-价格螺旋上升的风险。只有美国人相信美联储能够在可预见的未来控制住通胀，长期通胀预期才会保持相当稳定。“我们预计美联储在5月初的会议上将大刀阔斧发展开行动，加息50BP，不排除还会宣布缩表路线图。我们预计今年年底前再加息200BP.”

　　美国国债市场的流动性已恶化至疫情暴发以来的最糟糕水平。美国银行美国利率策略主管卡巴纳(Mark Cabana)说：“在波动性上升、不确定性很大的环境下，市场需要吸收大量国债抵押品。”上一次美联储试图缩减资产负债表时，2019年短期融资利率飙升，表明美联储从市场撤出了太多资金。不过，美联储希望能够避免这类问题再次发生。去年，美联储设立了一个永久性工具，允许符合条件的投资者用国债换现金。

　　在“鹰王”圣路易斯联储主席布拉德在美东周一出席外交关系委员会的线上会议上表示“不排除一次加息75个基点的可能”后，周二美元指数上涨，盘中站上101关口，为2020年3月以来首次。

　　布拉德还指出，美联储的加息幅度更大，当提到潜在75个基点的加息时，他表示，“我不排除这种可能。”

　　布拉德说，随着美联储通过将联邦基金利率目标在年底前提高到3.5%左右，以帮助遏制目前处于40年高位的通胀，他仍然支持几乎可以肯定的一系列加息0.5个百分点的举措。

　　对于经济衰退言论，布拉德表示，目前谈论衰退还为时过早，因为美联储目前只上调了一次利率。他预计，美国经济将在2022年和2023年以超过长期趋势的健康速度增长，并预计失业率将降至3%以下。布拉德是联邦公开市场委员会(FOMC)的投票成员。

　　就在4月初，美联储公布3月会议纪要显示，许多参会的美联储官员本来倾向于在这次会议上加息50个基点，但考虑到俄乌冲突带来的不确定性，最终决定加息25个基点。他们还认为，如果未来通胀压力未能缓和，到时一次或多次加息50个基点可能是合适的。

　　在3月会议上，美联储公开市场委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调至0.25%-0.5%的区间，符合市场预期。这是美联储自2018年12月以来首次加息。

　　会议纪要显示，他们进一步判断，继续提高联邦基金利率的目标区间将有利于实现委员会的目标。与会者还一致认为，缩减美联储的资产负债表规模将在巩固货币政策立场方面发挥重要作用，他们预计在即将召开的会议上开始这一进程是合适的，最早可能在5月份。与会者判断，货币政策的收紧，以及供需失衡的最终缓解，将有助于稳定长期通胀预期，并随着时间的推移将通胀率降至与委员会2%的长期目标一致的水平，同时维持强劲的劳动力市场。

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